導(dǎo)讀：昨日，國(guó)金證券發(fā)布補(bǔ)充說(shuō)明公告，承認(rèn)其與騰訊網(wǎng)開展的網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)及線下高端投資者活動(dòng)，在協(xié)議期內(nèi)均為獨(dú)家合作條款。“騰訊目前擁有6億微信客戶和近千萬(wàn)自選股用戶，國(guó)金一旦有效導(dǎo)入騰訊客戶流量，將顛覆目前券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的行業(yè)格局。”業(yè)內(nèi)人士稱。

    2月12日，國(guó)金證券（600109.SH）發(fā)布補(bǔ)充說(shuō)明公告，披露了與騰訊網(wǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略合作的細(xì)節(jié)。公司承認(rèn)，其與騰訊網(wǎng)開展的網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)及線下高端投資者活動(dòng)在協(xié)議期內(nèi)均為獨(dú)家合作條款。

    此前，自國(guó)金證券于2013年11月23日公告與騰訊簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議以來(lái)，公司股票51個(gè)交易日內(nèi)大幅上漲近六成。

    “騰訊之所以選擇國(guó)金作為戰(zhàn)略合作伙伴，其主要原因在于，民營(yíng)券商的背景有利于雙方在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上開展合作，形成線上線下業(yè)務(wù)的融合。”當(dāng)天，華南一家券商資管負(fù)責(zé)人表示。“同時(shí)，由于國(guó)金與騰訊網(wǎng)簽訂了兩年的排他性合作協(xié)議。因此其在騰訊自選股和微信等其他平臺(tái)上也具備了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，此舉可能給行業(yè)帶來(lái)‘鯰魚效應(yīng)’。”

    該負(fù)責(zé)人坦言，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的深入，券商經(jīng)紀(jì)通道盈利模式終結(jié)或已無(wú)懸念。

    “互聯(lián)網(wǎng)對(duì)券商行業(yè)的影響主要有兩點(diǎn)：一是行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率下降；二是長(zhǎng)尾客戶的互聯(lián)網(wǎng)化，客戶將出現(xiàn)分層。”前述負(fù)責(zé)人稱。“因此，在互聯(lián)網(wǎng)熱潮中，各家券商都應(yīng)該找到自己的定位和戰(zhàn)略。”

    迄今為止，券商互聯(lián)網(wǎng)金融更多仍局限在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)券商中華泰證券、國(guó)泰君安等券商已嘗試啟動(dòng)了網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)。從成本上看，線上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)客戶的吸引力較大。如華泰證券線上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金率約為萬(wàn)三，與目前線下萬(wàn)七到萬(wàn)八的傭金率相比優(yōu)勢(shì)明顯。

    當(dāng)天晚間，國(guó)金發(fā)布的1月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)顯示，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為15603.86萬(wàn)元和3855.78萬(wàn)元，環(huán)比分別增長(zhǎng)4.9%和74.51%。

轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融

    國(guó)金證券在公告中表示，雙方將在網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)、線下高端投資活動(dòng)等方面展開獨(dú)家合作。合作期間，公司將通過(guò)騰訊網(wǎng)和騰訊自選股移動(dòng)終端等平臺(tái)為用戶提供網(wǎng)頁(yè)端、手機(jī)端等在線證券開戶、交易、客服等業(yè)務(wù)，并通過(guò)核心廣告資源推廣國(guó)金網(wǎng)上平臺(tái)。

    據(jù)公司透露，在網(wǎng)絡(luò)券商合作方面，網(wǎng)頁(yè)端軟件預(yù)計(jì)在 2 月底前上線。網(wǎng)頁(yè)端、手機(jī)端軟件系統(tǒng)開發(fā)開戶模塊已進(jìn)入封閉內(nèi)測(cè)階段；完成交易模塊軟件測(cè)試；咨詢終端也已進(jìn)入最終測(cè)試階段。

    這意味著2月底網(wǎng)頁(yè)端軟件上線后，國(guó)金將能夠?yàn)轵v訊網(wǎng)站導(dǎo)入客戶實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上開戶，在線交易和客戶服務(wù)。日后，手機(jī)端軟件一旦上線，國(guó)金能夠?yàn)橥ㄟ^(guò)騰訊自選股移動(dòng)終端導(dǎo)入的客戶進(jìn)行網(wǎng)上開戶、交易及服務(wù)。

    此前，國(guó)金線下營(yíng)業(yè)部數(shù)量較少且具有很強(qiáng)的地域特點(diǎn)，其營(yíng)業(yè)部數(shù)量在19家上市券商中最少。截至目前，公司僅有27個(gè)證券營(yíng)業(yè)部，其中20個(gè)在四川省境內(nèi)。

    “也正因?yàn)槿绱�，公司開展線上業(yè)務(wù)的阻力更少，線上線下的融合更為方便，彈性更大。屆時(shí)，線上業(yè)務(wù)幫助公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開展范圍擴(kuò)大，線下較強(qiáng)的研究咨詢能力為線上業(yè)務(wù)提供支持。” 海通證券分析師丁文韜稱。

    此外，合作期間國(guó)金還將推出多種在線理財(cái)產(chǎn)品。騰訊協(xié)助國(guó)金實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品在線銷售并建立專屬頁(yè)面宣傳推廣，提供支付接口，為理財(cái)產(chǎn)品銷售提供支持和技術(shù)保障。

    目前國(guó)金首期推出的貨幣基金型客戶保證金理財(cái)產(chǎn)品已獲批文，預(yù)計(jì)2月底前上線。但目前尚不知悉該基金的更多細(xì)節(jié)。

    安信證券分析師賀立表示，料公司推出的保證金貨幣基金產(chǎn)品將比此前的保證金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更進(jìn)一步，現(xiàn)階段類似于帶炒股功能的余額寶。

    “未來(lái)，其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將更接近美林上世紀(jì)70年代推出的CMA賬戶，該賬戶集經(jīng)紀(jì)賬戶、貨幣市場(chǎng)基金、支票賬戶和信用卡等多種金融功能為一身”。 賀立如是說(shuō)。“伴隨用戶習(xí)慣養(yǎng)成，未來(lái)產(chǎn)品也將會(huì)更加豐富。除了騰訊網(wǎng)和自選股外，不排除有微信層面的合作，從而伴隨微信支付一同成長(zhǎng)。”

顛覆通道業(yè)務(wù)

    在與騰訊進(jìn)行戰(zhàn)略合作前，國(guó)金僅約20萬(wàn)有效客戶，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市占率僅約為0.7%，在行業(yè)中排名第37位。

    “由于國(guó)金市場(chǎng)份額較少，未來(lái)彎道超車的可能性很大。在網(wǎng)上開戶、交易方面，公司有可能通過(guò)極致客戶體驗(yàn)加低傭金來(lái)爭(zhēng)取大量證券客戶資源。”丁文韜稱。“騰訊目前擁有6億微信客戶和近千萬(wàn)自選股用戶，國(guó)金一旦能夠有效導(dǎo)入騰訊客戶流量，則將會(huì)顛覆目前券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的行業(yè)格局。”

    而前述券商資管負(fù)責(zé)人也表示，特別是中國(guó)結(jié)算正在進(jìn)行公開征求意見的“一碼通”賬戶正式實(shí)施后，證券業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局也將被改寫。

    該負(fù)責(zé)人直言，下一步，“指定交易”將成為歷史，僅需一個(gè)賬戶，投資者便可搞定所有證券交易，屆時(shí)投資者開戶、轉(zhuǎn)戶都將非常方便。無(wú)疑，與強(qiáng)勢(shì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)深入合作的券商將具有很明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    據(jù)報(bào)道，目前微信客戶已超過(guò)6億。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還表明，截至2013年中期，騰訊收費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)注冊(cè)用戶已接近一個(gè)億，而Qzone和QQ即時(shí)平臺(tái)的活躍用戶更分別達(dá)到了6億和8.2億人。騰訊在金融領(lǐng)域的客戶量也飛速發(fā)展；其中騰訊近兩年舉辦的炒股大賽的參賽人數(shù)已超百萬(wàn)，而騰訊自選股軟件的下載客戶數(shù)也已接近1000萬(wàn)人。

    “我們認(rèn)為，在爭(zhēng)取合規(guī)許可情況下，打通賬戶體系將成為國(guó)金最殺手級(jí)的武器，將使得騰訊幾億用戶在實(shí)名情況下成為公司的客戶，而這一客戶群體將是公司個(gè)人客戶數(shù)量的1000倍級(jí)別以上。”賀立稱。

（編輯 巫燕玲）