對于國內(nèi)烽煙四起的互聯(lián)網(wǎng)金融領域，自上個世紀90年代誕生并已經(jīng)非常成熟的美國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)頗具借鑒意義。

美國互聯(lián)網(wǎng)在上個世紀90年代得到高速發(fā)展，同時滲透到了各個領域，當然也進入了金融領域，在這個階段涌現(xiàn)出了大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。美國的互聯(lián)網(wǎng)及金融行業(yè)企業(yè)發(fā)展較早，到今天已經(jīng)非常成熟。下面我們圍繞美國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程、商業(yè)模式和典型代表公司，進行初步的分析探究。

互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式

金融互聯(lián)網(wǎng)——傳統(tǒng)金融業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化

現(xiàn)有金融體系通過采用通信、計算機、網(wǎng)絡等現(xiàn)代化技術(shù)手段，實現(xiàn)金融服務的自動化、信息化和科學化，提高內(nèi)容效益，增加銷售渠道。金融互聯(lián)網(wǎng)化還是在原有的金融框架內(nèi)對金融傳統(tǒng)業(yè)務實施電子化，對傳統(tǒng)的金融消費模式并沒進行顛覆式的改造。比如電子銀行、網(wǎng)絡證券、網(wǎng)絡保險和網(wǎng)上基金銷售等。

電子銀行

電子銀行分為三種業(yè)態(tài)：網(wǎng)上銀行、手機銀行和電話銀行。其中網(wǎng)上銀行的發(fā)展模式又可以分為兩類：一類是完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)的無形的電子銀行，即“虛擬銀行”，以成立于1995年的美國安全第一銀行為代表。這種銀行沒有實際的物理柜臺作為支持，一般只有一個辦公地址，沒有分支機構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點，采用互聯(lián)網(wǎng)等科技手段與客戶建立密切聯(lián)系，并提供全方位的金融服務。第二類就是現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)開展傳統(tǒng)的銀行業(yè)務交易服務，實際上是傳統(tǒng)銀行業(yè)務在互聯(lián)網(wǎng)上的延伸，目前是網(wǎng)上銀行存在的主要形式，也是絕大多數(shù)商業(yè)銀行采取的網(wǎng)上銀行發(fā)展模式。富國銀行是這類網(wǎng)上銀行的佼佼者。

Novantas發(fā)布的2010年美國網(wǎng)上銀行交易情況的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近年來，大量美國用戶在處理銀行日常交易時選擇網(wǎng)上銀行渠道，而不再選擇柜臺交易。2010年選擇通過網(wǎng)上銀行進行轉(zhuǎn)賬業(yè)務、查詢賬戶結(jié)余、購買銀行研究產(chǎn)品的用戶比例分別從2005年的34%、44%、46%急劇增加到67%、76%、77%。

網(wǎng)上交易業(yè)務逐漸取代柜臺交易的趨勢比較明顯，主要原因至少有三點：其一是網(wǎng)上銀行更節(jié)約時間成本，也不受傳統(tǒng)銀行固定營業(yè)時間的限制；其二是網(wǎng)上銀行相對傳統(tǒng)銀行柜臺交易，收費更低，為用戶節(jié)約交易成本；其三是客戶在網(wǎng)上銀行能獲得更高的收益。

網(wǎng)絡證券

網(wǎng)絡證券又叫電子券商，指證券公司通過互聯(lián)網(wǎng)建立線上商業(yè)模式，從而實現(xiàn)有償證券投資資訊、網(wǎng)上證券投資顧問、股票網(wǎng)上發(fā)行、買賣與推廣等多種投資理財服務。

美國網(wǎng)絡證券采取的是網(wǎng)上折扣券商模式，即自由傭金制度下的美國模式，這源于1975年美國廢除了固定傭金制度。目前美國網(wǎng)上券商交易模式按照差異化服務可以分為Etrade模式、Charles Schwab模式和Merrill Lynch模式。

美國從1975年開始實行浮動傭金制度，之后傭金率一路下行。美國股市的交易傭金根據(jù)交

易通道的不同可以分為三類，分別是網(wǎng)上交易、電話交易以及由經(jīng)紀人協(xié)助下單。不同的交易通道，經(jīng)紀商收取的交易傭金也是不一樣的。

收費標準有兩種模式，一種是每單交易收取固定的傭金，不考慮客戶的交易次數(shù)和賬戶余額高低；一般來說，每單交易傭金不超過10美元。另外一種是收費模式，為每單固定傭金外加百分比傭金，在這種收費標準下，就要考慮客戶的交易次數(shù)和賬戶余額等情況。

網(wǎng)絡保險

網(wǎng)絡保險是通過互聯(lián)網(wǎng)開展保險產(chǎn)品的銷售和服務的行為，包括保險產(chǎn)品的服務信息、網(wǎng)上投保、承保等保險業(yè)務。保險公司看重渠道開拓，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展改造了傳統(tǒng)的保險營銷模式，也催生出一批同時兼?zhèn)浔ｋU業(yè)特性和互聯(lián)網(wǎng)基因的保險電商，包括全球最大的保險電商Insweb、交互性最好的網(wǎng)上保險站點Quicken Insurance、網(wǎng)上保險直銷站點Electric Insurance等。

當前比較成熟的保險電商主要采用兩種運營模式：代理模式和網(wǎng)上直銷模式。

代理模式：采用這種模式的保險電商多通過龐大的網(wǎng)絡輻射能力獲得大批潛在的理想客戶，同時與適合的、知名的保險公司結(jié)成緊密業(yè)務合作關系，從而實現(xiàn)網(wǎng)上保險交易，并獲得規(guī)模經(jīng)濟的效益。該模式多由第三方建立平臺，集中大量詳細、可比性高的產(chǎn)品價格，形成保險超市。

網(wǎng)上直銷模式：該模式多以傳統(tǒng)保險公司官網(wǎng)的形式出現(xiàn)，主要作為傳統(tǒng)銷售渠道的補充和輔助借此增加產(chǎn)品銷售。模式缺點是維護成本比較高、難以進行不同公司產(chǎn)品之間的比較，因此難以獲得較高的公眾點擊率。

目前，美國基本上所有的保險公司均實現(xiàn)了電商化，保險電商的市場規(guī)模占整體保費收入的30%以上。

在線理財

在線理財，是指理財者根據(jù)自身經(jīng)濟情況，通過網(wǎng)絡平臺自主選擇適合自己的理財方式進行理財。在線理財具有時間掌控靈活、選擇范圍廣、產(chǎn)品更新速度快等特點，相較傳統(tǒng)的柜面理財產(chǎn)品，在線理財不受銀行或保險公司工作時間的影響，客戶可自行了解感興趣的理財產(chǎn)品和服務，在時間、地域選擇上有很大的優(yōu)勢。

網(wǎng)上理財?shù)拇�表公司包括全球最大的網(wǎng)上理財交易公司嘉信理財、全球使用最廣泛的支付工具PayPal，以及全球最大資產(chǎn)管理者之一、傳統(tǒng)證券經(jīng)紀公司轉(zhuǎn)型代表美林。其中PayPal是eBay旗下公司，它于1999年推出了世界上第一只互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金Paypal貨幣市場基金，從而完成了電子支付和基金的創(chuàng)新嫁接。

美林公司成立于1885年，在2008年被美國銀行收購之前曾是美國第三大投資銀行，也是全球并購交易頂尖級顧問公司。公司從1999年開始在網(wǎng)上經(jīng)營業(yè)務，推出廉價網(wǎng)上交易，實際上就是對傳統(tǒng)服務方式的創(chuàng)新，使得網(wǎng)上交易和傳統(tǒng)服務很好融合，進而投資人可以選擇最符合個人需求的金融服務。

網(wǎng)絡貸款

通過互聯(lián)網(wǎng)解決個人或中小企業(yè)融資問題，是對傳統(tǒng)貸款渠道銀行由于成本、風控、流程等原因?qū)е滦刨J盲區(qū)的嘗試，大幅降低借貸雙方信息不對稱和交易成本，同時也有利于解決中小企業(yè)融資難和替代民間金融。主要運營模式有P2P網(wǎng)貸、眾籌和網(wǎng)絡小微信貸等。

來源：新財富

總裁讀書會（CEO-WO）值班主編：王小慧