中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)排名
上個(gè)世紀(jì)九十年代初,城市建設(shè)萬(wàn)象更新,社會(huì)發(fā)展風(fēng)云際會(huì),上海市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總公司于1992年成立,開(kāi)全國(guó)城投公司之先河。自此之后,全國(guó)各地政府融資平臺(tái)相繼成立,城投公司蓬勃發(fā)展起來(lái)。至今,全國(guó)城投公司已有數(shù)千家,為我國(guó)的城市建設(shè)做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。
作為專注于中國(guó)城市建設(shè)投融資領(lǐng)域的智力服務(wù)機(jī)構(gòu),中國(guó)現(xiàn)代集團(tuán)研究院對(duì)全國(guó)城投公司進(jìn)行了近半年的海量數(shù)據(jù)收集和潛心研究,截止到2014年6月30日。今日,中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)排名正式出爐,本榜單是我國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)的首次披露,對(duì)于行業(yè)的現(xiàn)狀認(rèn)知和發(fā)展格局,有一定的參考意義。
一、總體說(shuō)明
本次中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)是基于城投公司的總資產(chǎn)規(guī)模,從規(guī)模最大者依次選取100家城投公司而形成。對(duì)于城投公司的厘定和數(shù)據(jù)收集的公正,我們秉承著謹(jǐn)慎的態(tài)度,做了詳細(xì)的甄別工作,說(shuō)明如下。
1、城投公司的界定。根據(jù)2013年底《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》,全面審計(jì)了7170家融資平臺(tái)公司。我們認(rèn)為,城投公司只是地方政府融資平臺(tái)中最重要的一個(gè)分類,是專注于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的綜合性融資平臺(tái)公司。本次排名中,專業(yè)性的融資平臺(tái)(如水投公司、交投公司、鐵投公司等)、市轄區(qū)的融資平臺(tái)、新城和開(kāi)發(fā)區(qū)的融資平臺(tái)(如各類經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資公司等)暫未收錄。此外,考慮到區(qū)域的均衡性,對(duì)于一個(gè)城市有多個(gè)城投公司的情況,僅選取一家資產(chǎn)規(guī)模最大的納入排名。
2、數(shù)據(jù)的來(lái)源。本次排名所用的總資產(chǎn)規(guī)模,均來(lái)自于公開(kāi)數(shù)據(jù)采集。鑒于規(guī)模較大城投公司都已成功發(fā)行城投債的基本事實(shí),我們通過(guò)債券信息網(wǎng)和銀行間市場(chǎng)獲得城投公司發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券或小微企業(yè)扶持債等融資產(chǎn)品所披露的信息,保證了數(shù)據(jù)來(lái)源的真實(shí)可靠。
3、數(shù)據(jù)的時(shí)效性。本次排名所采用的總資產(chǎn)規(guī)模均為城投公司2013年12月31日的數(shù)據(jù),來(lái)自于各城投公司公開(kāi)披露的2013年經(jīng)審計(jì)的年報(bào)材料,數(shù)據(jù)采集截至日期為2014年6月30日。最終,我們獲得了256家城投公司的數(shù)據(jù),按照總資產(chǎn)規(guī)模的大小排序形成排名。本次排名只選取了資產(chǎn)規(guī)模居前100位的城投公司,256家城投公司的完整排名,我們今后將陸續(xù)推出。
二、百?gòu)?qiáng)榜單解讀
此次排名中,天津城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團(tuán)有限公司以5424億元的資產(chǎn)總額高居榜首,第二名是上海城投,第三名是北京城投,前三甲均為直轄市城投公司,這三家公司的總資產(chǎn)規(guī)模為12319億元,占到全國(guó)城投百?gòu)?qiáng)企業(yè)總資產(chǎn)的20.5%。省會(huì)城市中,哈爾濱城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司排名最高,之后依次為武漢城投、合肥城投、重慶城投、南京城投、石家莊國(guó)控集團(tuán)和鎮(zhèn)江城投。前十強(qiáng)中四直轄市城投公司均榜上有名,江蘇占據(jù)兩席,其中鎮(zhèn)江城投是唯一進(jìn)入十強(qiáng)的地級(jí)市城投公司。
中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6.02萬(wàn)億元,平均資產(chǎn)規(guī)模602億元。其中資產(chǎn)總額在均值之上的城投公司共計(jì)23家,其余77家總資產(chǎn)低于602億元。對(duì)照中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”排行榜,2013中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)的資產(chǎn)總和150.98萬(wàn)億,排名末位的企業(yè)總資產(chǎn)為198.67億元,中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)全都超過(guò)了這一數(shù)值。當(dāng)然,中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)是按照企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行排名,在此就不做展開(kāi)闡述。
1、按資產(chǎn)規(guī)模分
按照資產(chǎn)總額1000億以上(含1000億),500-1000億(含500億),500億以下的標(biāo)準(zhǔn)將百?gòu)?qiáng)城投公司分類統(tǒng)計(jì),1000億以上共計(jì)9家,全部為直轄市或省會(huì)城市,資產(chǎn)總額接近2.18萬(wàn)億,500-100億元共計(jì)26家,資產(chǎn)總額1.79萬(wàn)億,500億以下數(shù)量最多,共計(jì)65家,資產(chǎn)總額2.05億元。
由下圖可知,數(shù)量最少的千億級(jí)以上城投公司資產(chǎn)總額最多,占比36.1%,35家500億以上的公司資產(chǎn)比例高達(dá)65.9%,而其余65家小型城投公司資產(chǎn)總額僅占34.1%。不難看出,我國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)的資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)前端少數(shù)大型城投公司遙遙領(lǐng)先、后端城投公司小而散的分布形態(tài)。
圖1 城投公司的規(guī)模分類圖
2、按城市等級(jí)分
按照省會(huì)級(jí)(注:直轄市納入省會(huì)城市中)、地市級(jí)、縣級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)分類統(tǒng)計(jì),省會(huì)級(jí)城投公司有25家入榜,地市級(jí)城投公司有57家,縣級(jí)城投公司也有18家進(jìn)入百?gòu)?qiáng)名單。
但對(duì)比下圖可知,省會(huì)級(jí)城投公司資產(chǎn)總額最高,占百?gòu)?qiáng)公司總資產(chǎn)的53.2%,實(shí)力雄厚,這與省會(huì)級(jí)城投公司發(fā)展時(shí)間長(zhǎng),資源優(yōu)勢(shì)集中等密切相關(guān)。地級(jí)市城投公司總資產(chǎn)份額為37.2%,縣級(jí)市僅9.6%,資產(chǎn)實(shí)力差距比較明顯,這也符合我國(guó)當(dāng)前地市級(jí)、縣級(jí)和省會(huì)級(jí)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異較大的現(xiàn)狀。
圖2 按城市等級(jí)分類圖
3、區(qū)域差異分析
(1)省際差異
根據(jù)百?gòu)?qiáng)城投公司所在的省份不同進(jìn)行分類,其中江蘇省入選企業(yè)16家,為所有省份之最。安徽、山東、湖南、遼寧等省入榜企業(yè)都超過(guò)5家,而福建、海南、寧夏、西藏等省級(jí)行政區(qū)域則無(wú)企業(yè)入選。
從資產(chǎn)總額看,江蘇、安徽實(shí)力最強(qiáng),占據(jù)前兩位,天津緊隨其后,天津城投一家公司的資產(chǎn)就占到了所有百?gòu)?qiáng)企業(yè)資產(chǎn)總額的9%,黑龍江、上海、北京、湖南均超過(guò)3000億元,上述省及直轄市城投公司資產(chǎn)占比接近50%,貴州、甘肅、青海、內(nèi)蒙古四省區(qū)實(shí)力較弱,總資產(chǎn)比例僅為3.2%。由此可見(jiàn),我國(guó)各省、直轄市、自治區(qū)城投公司的實(shí)力非常不均衡。
表1 按省份分類統(tǒng)計(jì)
省份 |
數(shù)量 |
資產(chǎn)總量(單位:億元) |
資產(chǎn)占比 |
|
江蘇 |
16 |
8531 |
14.20% |
|
安徽 |
11 |
5886 |
9.80% |
|
山東 |
9 |
2842 |
4.70% |
|
湖南 |
9 |
3338 |
5.50% |
|
遼寧 |
8 |
2726 |
4.50% |
|
江西 |
5 |
1614 |
2.70% |
|
黑龍江 |
4 |
4157 |
6.90% |
|
浙江 |
4 |
1988 |
3.30% |
|
湖北 |
4 |
2640 |
4.40% |
|
山西 |
3 |
1470 |
2.40% |
|
河南 |
3 |
1353 |
2.20% |
|
廣西 |
3 |
1314 |
2.20% |
|
河北 |
2 |
1397 |
2.30% |
|
吉林 |
2 |
859 |
1.40% |
|
四川 |
2 |
893 |
1.50% |
|
云南 |
2 |
740 |
1.20% |
|
陜西 |
2 |
910 |
1.50% |
|
新疆 |
2 |
1173 |
1.90% |
|
北京 |
1 |
3270 |
5.40% |
|
上海 |
1 |
3625 |
6.00% |
|
天津 |
1 |
5424 |
9.00% |
|
重慶 |
1 |
1241 |
2.10% |
|
廣東 |
1 |
887 |
1.50% |
|
貴州 |
1 |
684 |
1.10% |
|
甘肅 |
1 |
504 |
0.80% |
|
青海 |
1 |
493 |
0.80% |
|
內(nèi)蒙古 |
1 |
243 |
0.40% |
|
福建 |
0 |
0 |
0.00% |
|
海南 |
0 |
0 |
0.00% |
|
寧夏 |
0 |
0 |
0.00% |
|
西藏 |
0 |
0 |
0.00% |
圖3 按省份分類的城投數(shù)量
圖4 按省份分類的城投資產(chǎn)規(guī)模
(2)三大區(qū)域差異
根據(jù)國(guó)家東中西三大區(qū)域的劃分,東部地區(qū)包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南等地;中部地區(qū)包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南等地;西部地區(qū)包括內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆等地。按照這樣的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分,中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)中有43家公司屬于東部地區(qū),41家屬于中部地區(qū),16家屬于西部地區(qū)。從資產(chǎn)規(guī)模看,呈現(xiàn)東中西梯次遞減,資產(chǎn)占比分別為51.0%、35.4%、13.6%。
圖5按三大區(qū)域分類圖
三、總結(jié)
以上關(guān)于中國(guó)城投公司百?gòu)?qiáng)的排名,是現(xiàn)代研究院對(duì)于中國(guó)城投行業(yè)系統(tǒng)研究的一項(xiàng)內(nèi)容,也是《中國(guó)城投行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)(2014)》中的一部分。自2013年推出國(guó)內(nèi)首部《中國(guó)城投行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》以來(lái),現(xiàn)代研究院一直沒(méi)有間斷對(duì)我國(guó)城投行業(yè)的跟蹤研究,目前形成了完備的成果研究體系,并會(huì)陸續(xù)推出各類主題沙龍活動(dòng)。這次城投百?gòu)?qiáng)排名只是一次初步的嘗試,后續(xù)我們將會(huì)繼續(xù)發(fā)布其他相關(guān)榜單,以權(quán)威可靠的數(shù)據(jù),詮釋中國(guó)城投行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)。
以現(xiàn)代智慧破解城投難題,是現(xiàn)代研究院一直秉承的理念。未來(lái)的日子里,無(wú)論是剝離融資平臺(tái)的政府融資職能,還是以混合所有制實(shí)現(xiàn)城投的改革轉(zhuǎn)型,現(xiàn)代研究院將時(shí)刻伴隨著全國(guó)城投公司,尋找中國(guó)城投的發(fā)展路徑。最后,我們以現(xiàn)代研究院王小炆副院長(zhǎng)在全國(guó)城投聯(lián)絡(luò)會(huì)青島會(huì)議上的一段講話作為結(jié)束,寄語(yǔ)全國(guó)城投,明天會(huì)更好!
你只看到我的負(fù)債,卻沒(méi)看到我的貢獻(xiàn);你有你的質(zhì)疑,我有我的堅(jiān)持;你嘲笑我一無(wú)所有不配再融資,我可憐你總是觀望等待,錯(cuò)過(guò)發(fā)展機(jī)遇;你可以輕視我的年輕,我會(huì)證明,這是誰(shuí)的時(shí)代!城市建設(shè),注定是艱辛的旅行,路上少不了阻礙和挫折,但,那又怎樣?哪怕遍體鱗傷,也要活得漂亮。我是城投,我為新型城鎮(zhèn)化代言。