A股市場(chǎng)的新年首秀并沒(méi)有給投資者帶來(lái)多大的驚喜。分析人士表示，一季度股市可能既無(wú)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)全局性機(jī)會(huì)，但其中卻不乏亮點(diǎn)。在諸多的亮點(diǎn)中，環(huán)保無(wú)疑是業(yè)內(nèi)認(rèn)同度最高的行業(yè)之一。
在A股市場(chǎng)全年“走熊”的背景下，環(huán)保行業(yè)得以一路風(fēng)光到底。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保概念指數(shù)在過(guò)去的一年里累計(jì)上漲了29.1%。種種跡象表明，環(huán)保行業(yè)“陽(yáng)光燦爛的日子”還將持續(xù)。
陽(yáng)光首先來(lái)自政策預(yù)期。十八屆三中全會(huì)《決定》開(kāi)啟了環(huán)保新時(shí)代，生態(tài)文明也成為三中全會(huì)頻度最高的字眼之一。山西證券分析師梁玉梅表示，三中全會(huì)關(guān)于環(huán)保的提法基本與發(fā)達(dá)國(guó)家接軌，制度建設(shè)方向?qū)⒁原h(huán)保法為核心，以市場(chǎng)化交易安排為方向。“對(duì)比國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，政府節(jié)能環(huán)保投入占比拐點(diǎn)多見(jiàn)于政府通過(guò)立法確保環(huán)保目標(biāo)達(dá)成，或通過(guò)征收環(huán)境稅或補(bǔ)貼來(lái)矯正經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的私人成本。”梁玉梅稱，三中全會(huì)對(duì)制度的呼喚意味著環(huán)保稅、碳交易等配套政策的出臺(tái)再次確認(rèn)了我國(guó)環(huán)保投資占GDP比重的拐點(diǎn)到來(lái)。
業(yè)內(nèi)人士表示，在政策推動(dòng)下，中國(guó)環(huán)保投資在2012年時(shí)達(dá)到8000多億元，環(huán)保投資占GDP的比例僅為1.59%。若我國(guó)環(huán)保投資占GDP的比例達(dá)到2.3%左右，則環(huán)保行業(yè)年投資額將達(dá)到2萬(wàn)億元左右，相比目前的水平有1倍以上的增長(zhǎng)空間，環(huán)保行業(yè)景氣度將進(jìn)一步上升。數(shù)據(jù)顯示，2013年1至11份，節(jié)能環(huán)保累計(jì)財(cái)政支出增速繼續(xù)回升至14.10%。中信證券預(yù)計(jì)，后續(xù)環(huán)保財(cái)政支出增速有望保持較高水平。
而在即將到來(lái)的環(huán)保“春天”里，上市公司將占盡先機(jī)。業(yè)內(nèi)分析稱，一方面，政府作為環(huán)保項(xiàng)目的最主要投資方，近年來(lái)債務(wù)壓力逐漸增大;另一方面，由于BT、BOT等模式可以延長(zhǎng)客戶的付款周期，從而在環(huán)保領(lǐng)域快速被市場(chǎng)接受。相應(yīng)的結(jié)果是，資金壓力也從客戶方轉(zhuǎn)移至設(shè)備或工程的提供方。“隨著項(xiàng)目數(shù)量的增加，環(huán)保企業(yè)墊資規(guī)模上升，普遍面臨較大資金壓力。”平安證券表示，在環(huán)�；A(chǔ)設(shè)施高投入背景下，設(shè)備銷售和工程服務(wù)依然是當(dāng)前環(huán)保行業(yè)主要業(yè)務(wù)模式。而上市公司具備融資渠道優(yōu)勢(shì),將在這一輪環(huán)保大發(fā)展中占據(jù)先機(jī)。
事實(shí)上，不僅是投資預(yù)期熱火朝天，行業(yè)并購(gòu)早已此起彼伏。數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保行業(yè)2013年的并購(gòu)案例增加顯著。這其中，既有行業(yè)內(nèi)擴(kuò)大業(yè)務(wù)需求的并購(gòu)，也有混業(yè)的并購(gòu)。業(yè)內(nèi)分析稱，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，選擇合適的標(biāo)的積極推進(jìn)收購(gòu)，不僅可以快速實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，也是公司進(jìn)行配套融資、減小財(cái)務(wù)壓力的契機(jī)。
這一勢(shì)頭還將繼續(xù)。“環(huán)保公司保持高速發(fā)展和做大做強(qiáng)都離不開(kāi)并購(gòu)，環(huán)保企業(yè)近兩至三年將迎來(lái)行業(yè)并購(gòu)和整合高潮。”華創(chuàng)證券表示，2014年將會(huì)是環(huán)保行業(yè)的并購(gòu)整合年。
在此背景下，市場(chǎng)對(duì)于環(huán)保行業(yè)的投資前景逐漸樂(lè)觀。招商證券稱，從目前情況來(lái)看，隨著環(huán)保公司并購(gòu)重組的增加，市場(chǎng)對(duì)于環(huán)保行業(yè)的投資情緒有望逐步回升;與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)環(huán)保企業(yè)的并購(gòu)計(jì)劃及意向?qū)⒂懈嗟年P(guān)注。
