研究關(guān)于制定“十三五”規(guī)劃的建議的十八屆五中全會(huì)將在10月拉開(kāi)帷幕。環(huán)境保護(hù)部規(guī)劃財(cái)務(wù)司司長(zhǎng)趙華林曾表示，在大氣、水、土壤三大污染防治不斷深入以及PPP等新模式的推進(jìn)下，“十三五”期間環(huán)保市場(chǎng)潛力巨大，總社會(huì)投資有望達(dá)到17萬(wàn)億元。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為“十三五”規(guī)劃對(duì)資本市場(chǎng)是整體性的主題投資機(jī)會(huì)，其中，環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)主題最被看好。
“十三五”投資將超17萬(wàn)億 PPP助推環(huán)保迎黃金期
十八屆五中全會(huì)將在10月拉開(kāi)帷幕，主要議程之一就是研究關(guān)于制定“十三五”規(guī)劃的建議。會(huì)議尚未召開(kāi)，就已在資本市場(chǎng)掀起了熱潮。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為“十三五”規(guī)劃對(duì)資本市場(chǎng)是整體性的主題投資機(jī)會(huì)，其中，環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)主題最被看好。
水土氣三大行業(yè)迎發(fā)展
近年來(lái)，由于霧霾、水污染等現(xiàn)象的加劇，環(huán)保產(chǎn)業(yè)越來(lái)越受到了重視。2001-2010年，我國(guó)環(huán)保投資規(guī)模由1107億元增長(zhǎng)到6654億元，增長(zhǎng)6倍；環(huán)保投資占GDP的比重從1.01%上升到1.66%，增長(zhǎng)了64%。在“十二五”期間，我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以15%至20%的速度增長(zhǎng)，十二五期間環(huán)保投資3.4萬(wàn)億元，比十一五期間增長(zhǎng)了62%。
環(huán)保十三五規(guī)劃雖然尚未出臺(tái)，市場(chǎng)卻已對(duì)其充滿了期望。6月9日中國(guó)“十三五”規(guī)劃環(huán)境與發(fā)展國(guó)際咨詢(xún)會(huì)在京開(kāi)幕，中國(guó)環(huán)境與發(fā)展國(guó)際合作委員會(huì)部分委員和專(zhuān)家圍繞中國(guó)“十三五”時(shí)期環(huán)境與發(fā)展領(lǐng)域的重大問(wèn)題進(jìn)行深入研討。據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測(cè)算，預(yù)計(jì)“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬(wàn)億元左右，“十三五”期間社會(huì)環(huán)�？偼顿Y有望超過(guò)17萬(wàn)億元。
在第八屆中國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，環(huán)境保護(hù)部規(guī)劃財(cái)務(wù)司司長(zhǎng)趙華林也曾表示，在大氣、水、土壤三大污染防治不斷深入以及PPP等新模式的推進(jìn)下，“十三五”期間環(huán)保市場(chǎng)潛力巨大，總社會(huì)投資有望達(dá)到17萬(wàn)億元。
國(guó)泰君安證券指出，“水十條”預(yù)計(jì)拉動(dòng)社會(huì)投資4-5萬(wàn)億元，“土十條”發(fā)布帶動(dòng)的投資預(yù)計(jì)遠(yuǎn)超5.7萬(wàn)億元，如果算上“氣十條”的1.7萬(wàn)億元，同時(shí)樂(lè)觀估計(jì)“水十條”投資5萬(wàn)億元，則三大行動(dòng)計(jì)劃總投資將超過(guò)12.4萬(wàn)億元。
環(huán)保板塊被長(zhǎng)期看好
在資本市場(chǎng)，環(huán)保板塊一直是資金追逐的熱點(diǎn)，無(wú)論是從發(fā)展前景來(lái)看，還是國(guó)家政策來(lái)看，環(huán)保行業(yè)無(wú)疑極具吸金效力。
安信國(guó)際指出，目前十三五規(guī)劃進(jìn)入加速制定階段，基于中國(guó)城市環(huán)境現(xiàn)狀和本屆政府對(duì)環(huán)保行業(yè)的高度重視，環(huán)保板塊將是未來(lái)5年最為確定性的板塊。環(huán)保未來(lái)5年的方向和投資重點(diǎn)將上升至國(guó)家戰(zhàn)略角度，成為政府重點(diǎn)投資領(lǐng)域。
國(guó)泰君安指出，我國(guó)環(huán)保投資逐年增長(zhǎng)，污染物減排效果有了初步表現(xiàn)，但是減排速度遠(yuǎn)低于投資增速，可見(jiàn)環(huán)保工作任重而道遠(yuǎn)；加大投資力度、針對(duì)重點(diǎn)污染領(lǐng)域治理是必由之路。環(huán)保板塊因投資金額加大而總體受益。維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，推薦碧水源、雪迪龍、清新環(huán)境、長(zhǎng)青集團(tuán)、盛運(yùn)環(huán)保，受益標(biāo)的包括津膜科技、啟源裝備、中山公用、聚光科技、龍凈環(huán)保、神霧環(huán)保、高能環(huán)境、博世科、環(huán)能科技等。
碧水源是專(zhuān)業(yè)從事污水處理與污水資源化技術(shù)開(kāi)發(fā)應(yīng)用的高科技環(huán)保企業(yè)；雪迪龍主營(yíng)分析儀器儀表、環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)。公司水質(zhì)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售穩(wěn)步上升，隨著國(guó)家在地下水、污染源頭及河流斷面監(jiān)測(cè)投入的增加，水質(zhì)系列產(chǎn)品也將漸漸迎來(lái)其黃金發(fā)展期；清新環(huán)境的主營(yíng)業(yè)務(wù)為燃煤電廠煙氣脫硫裝置的建造和運(yùn)營(yíng)，目前公司正穩(wěn)步有序的推動(dòng)包括鋼鐵、化工、工業(yè)鍋爐在內(nèi)的非電領(lǐng)域的煙氣凈化技術(shù)的研究開(kāi)發(fā)、工程應(yīng)用與市場(chǎng)開(kāi)拓。
(來(lái)源：金融投資報(bào))
前景美好的PPP為何總是雷聲大雨點(diǎn)�。�
2015年10月13日
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
現(xiàn)在似乎提起基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不飚幾個(gè)英文縮寫(xiě)詞匯（比如什么PPP、BOT、TOT），都顯得你不夠與時(shí)俱進(jìn)。
最近一年多以來(lái)，PPP這個(gè)詞兒絕對(duì)算是火了。廣義PPP（Public-Private-Partnership）即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目融資模式。這種模式鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
有媒體做過(guò)統(tǒng)計(jì)，從去年底到現(xiàn)在的半年多時(shí)間里，國(guó)家層面圍繞PPP出臺(tái)的文件有近10份。國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布的PPP項(xiàng)目共計(jì)超過(guò)1000個(gè)，總投資近兩萬(wàn)億元。
盡管?chē)?guó)家政策層面力推，但PPP在中國(guó)至今仍然難以擺脫“雷聲大雨點(diǎn)小”的尷尬。今年5月，原國(guó)家外經(jīng)貿(mào)部副部長(zhǎng)龍永圖在一個(gè)論壇上公開(kāi)透露，去年國(guó)家提出的超過(guò)1.6萬(wàn)億的80個(gè)PPP項(xiàng)目單中，尚有80%等待落實(shí)。
PPP項(xiàng)目為何至今難以跳脫出“理想豐滿、現(xiàn)實(shí)骨感”的怪圈？筆者認(rèn)為答案系于三個(gè)關(guān)鍵詞：讓利、定價(jià)和契約。
首先是讓利。政府是要承擔(dān)公共服務(wù)職能的，有些事兒虧錢(qián)你也得干。而市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者則是逐利的，光有前景沒(méi)有錢(qián)景人家不會(huì)干。PPP項(xiàng)目以前大多都是由地方政府、融資平臺(tái)、關(guān)聯(lián)國(guó)企來(lái)主導(dǎo)建設(shè)的。但不同項(xiàng)目在盈利性和公益性上差別明顯，一個(gè)高速公路和一個(gè)污水處理場(chǎng)項(xiàng)目不能等量齊觀，就算同為高速公路，不同區(qū)段“未來(lái)現(xiàn)金流”也不一樣。筆者此前在廣東工作時(shí)，曾關(guān)注過(guò)廣東城市的PPP探索，當(dāng)?shù)胤Q(chēng)為“城市可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目”。有些污水處理項(xiàng)目連續(xù)推介了四五年，始終沒(méi)有接盤(pán)者。原因就在于產(chǎn)業(yè)園區(qū)需求不足，盈利性差，政府補(bǔ)貼又不足以平衡投入產(chǎn)出，自然乏人問(wèn)津。
然后是定價(jià)。市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者是想通過(guò)PPP盈利的，自然中意成本低、收費(fèi)高的項(xiàng)目。但政府又需要顧及設(shè)施的公共服務(wù)屬性，價(jià)格定高了消費(fèi)不起，價(jià)格定低了經(jīng)營(yíng)者不滿意。在此背景下，一般是在核定建設(shè)運(yùn)營(yíng)成本的前提下，確定一個(gè)適宜的費(fèi)率。但企業(yè)和政府之間有信息不對(duì)稱(chēng)，這是一個(gè)雙方博弈的過(guò)程。核定成本需要政府去調(diào)查，不僅要花時(shí)間，而且需要足夠?qū)I(yè)，而企業(yè)為了賺錢(qián)是有可能夸大成本的。這中間肯定少不了討價(jià)還價(jià)的過(guò)程。
最后是契約。PPP一般需要政府和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者共同出資,成立特殊目的公司（SPV），彼此通過(guò)契約明確權(quán)利和義務(wù)，講求利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。但在原先政府主導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的情形下，是不需要考慮這么多的。市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者最擔(dān)心的，莫過(guò)于政府在項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，利用強(qiáng)勢(shì)地位隨意變動(dòng)規(guī)劃、調(diào)價(jià)，又或者因?yàn)槿耸伦儎?dòng)影響項(xiàng)目進(jìn)展。PPP需要地方政府強(qiáng)化契約意識(shí)，建立保障契約履行的機(jī)制。
舍得讓利，審慎定價(jià)，保證履約，惟其如此，PPP方能掃除羈絆，步入發(fā)展快車(chē)道。
