來源：雷建平sky ，新浪財經(jīng)

雷帝網(wǎng) 雷建平 11月12日報道

水環(huán)境治理綜合服務商金達萊（股票代碼為：“688057”）昨日在科創(chuàng)板上市，發(fā)行6900萬股，發(fā)行價為25.84元，募資總額為17.83億元。

金達萊開盤價為42.05元，較發(fā)行價上漲62.73%；收盤價為43.96元，較發(fā)行價上漲70.12%；以收盤價計算，金達萊市值為121.33億元。

逾期應收賬款占比高

金達萊主營業(yè)務為污水處理新工藝、新技術(shù)的研發(fā)與應用，開展包括水污染治理裝備、水環(huán)境整體解決方案與水污染治理項目運營服務在內(nèi)的三大業(yè)務。公司位于江西省南昌市。

2018年12月，金達萊中標南昌市水務局統(tǒng)籌、各屬地政府落實采購的南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運營項目，其后分別與南昌市紅谷灘新區(qū)管理委員會、南昌市新建區(qū)生態(tài)建設投資有限公司、南昌經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)社會發(fā)展局、南昌市贛東大堤城區(qū)防洪排澇工程管理處等簽訂了13個項目的運營管理服務合同及補充協(xié)議。除烏沙河污水處理應急工程-生米鎮(zhèn)項目外，其余12個項目報告期內(nèi)均已投入運營。

2020年1-6月，前述客戶均成為公司水污染治理項目運營業(yè)務的前五大客戶，該項目當期實現(xiàn)運營收入6968.59萬元，分別占公司水污染治理項目運營收入及營業(yè)總收入的81.81%、13.62%。

2018年、2019年、2020年1-6月南昌前湖水系運營項目毛利率分別為88.36%、79.77%、78.65%，項目毛利額分別為741.50萬元、8,972.70萬元、5,480.99萬元，對綜合毛利的貢獻分別為1.54%、16.86%、16.37%，對公司凈利潤的貢獻分別為1.89%、20.55%、18.35%。

鑒于公司與前述客戶約定的運營期間均為3年，合同期滿后若未能續(xù)約，則終止相關運營服務可能導致水污染治理項目運營業(yè)務收入大幅減少，進而對公司整體經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

招股書顯示，金達萊2017年、2018年、2019年營收分別為4.57億元、7.3億元、7.78億元；金達萊2020年上半年營收為5.12億元。

金達萊2017年、2018年、2019年凈利潤分別為1.33億元、2.43億元、2.6億元；金達萊2020年上半年凈利潤為2億元。

報告期各期末，公司應收賬款凈額分別為4.9億、6.07億、6.4億和7.16億，占同期營業(yè)收入比例分別為107.39%、83.23%、82.55%和139.95%，對應各期末總資產(chǎn)的比例分別為35.47%、35.81%、35.28%和38.28%，占比較高，應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.00、1.33、1.25和0.77。

截至2020年6月末，公司逾期應收賬款余額占當期應收賬款余額比重為55.42%，其中政府及其附屬機構(gòu)、國有企業(yè)占比71%，民企占比28.91%。

報告期各期，公司應收賬款回款金額分別為5億、6.8億、8.14億、3.38億，占當期營業(yè)收入的比重分別為109.52%、93.35%、104.64%、66.06%。

駱駝集團為股東

IPO前，金達萊實際控制人廖志民持有公司61.24%的股份，系公司董事長、總經(jīng)理；

駱駝集團持股為6.25%，周濤持股為3.42%，朱錦偉持股為3.42%；史繼東持股為3.31%。

IPO后，金達萊實際控制人廖志民持股45.93%；駱駝集團持股為4.69%，周濤持股為3.34%，朱錦偉持股為2.56%；史繼東持股為2.48%。

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